• 提前布局 应对油价复苏

    时间: 2009-05-27 14:56:45 来源: 上海证券报  网友评论 0
    • 今年以来,国际市场石油价格率先复苏态势明显,出现了一轮强劲上涨行情。今年5月中旬已经突破60美元/桶,比较前期34美元/桶最低价位,涨幅接近1倍。
    今年以来,国际市场石油价格率先复苏态势明显,出现了一轮强劲上涨行情。今年5月中旬已经突破60美元/桶,比较前期34美元/桶最低价位,涨幅接近1倍。

    分析今年以来石油价格强劲上涨的主要因素:一是前期石油价格“高台跳水”,触底回升。在经济萎缩减缓、信心有所恢复的大环境中,引发大量“资源抄底需求 ”;二是对冲基金重返石油市场,提前布局。受到各国纷纷开启印钞机“救市”影响,即将到来的流动性泛滥,强烈的通货膨胀预期,刺激对冲基金重返石油市场, 抢在全球经济全面复苏之前,进行资源抄底;三是美元大幅贬值。今年以来,美联储大量投放流动性,几乎为“零”的低利率,一直打压美元。美元指数已经跌破 80.00整数心理关口,5月中旬创出了美国新总统上任以来的最低水平。

    应该说,世界经济全面复苏之路还很艰难,还会发生反复,不排 除出现新的“需求地震”的可能。受其影响,石油价格在持续上涨之后,也有可能出现回调,甚至是较大幅度的回调,即所谓的再次探底。但即便如此,石油价格也 回落不到前期低点。也就是说,国际市场石油价格不大可能重新回到34美元/桶的价位水平。

    毫无疑问,现阶段笼罩在世界经济头顶之上 的,主要是通货紧缩阴影,目前当然是“现金为王”,但这种局面在一、两年内,或者两、三年内就会发生根本变化:通货膨胀汹涌而来,将重新回归“资源为王” 时代。“资源瓶颈”,很可能成为下一阶段中国经济增长的最大约束。为此,有关部门、企业和投资者都必须未雨绸缪,提前布局。

      (一)有关部门多种形式增加石油产品储备

    这应当成为我们的一项经济战略。要将中国2万亿外汇储备中的一部分,比如说10%,逐步地转换成石油等商品实物形态,转换成石油产能形态、未来供应量形 态等。除此之外,也应当储备成本较低的有色金属、贵金属、甚至矿石等。因为这些商品作为高耗能载体,增加其储备,也就等于增加了另一种形式的石油储备。即 使因为增加储备而推高相关商品价格,也不要放弃。因为数年之后,当石油价格跃上100美元/桶,甚至150美元/桶价位之后,就可以发现现在的60美元 /桶的购进价格还是很便宜的,比完全存纸币更为划算。  

     (二)抓紧时机理顺资源产品价格体系

    由于种种原因,我国许多资源性产品,特别是能源产品价格体系一直没有理顺。无论是电力、煤炭、成品油价格,都存在程度不同的价格倒挂问题,尤其是当这些 产品的国际市场价格大幅上涨以后。成品油等能源性产品价格不能理顺,其产品销售价格偏低,不利于调动企业生产积极性,也不利于鼓励节约,从而加剧供求关系 的紧张。所以,一定要利用现在能源产品价格暂时低迷,整体物价水平不高,甚至负增长的有利时机,理顺成品油等能源产品价格体系,建立新的价格形成机制,快 速解决历史“欠账”。这有利于建立节约型和谐社会。为可能到来的石油价格的更强劲上涨做好“机制准备”。必须指出,留给我们的时间已经不多了,因为石油价 格不可能长期低迷。

     (三)加大对石油和新能源投资

    鉴于今后全球油价将要出现的更为强劲的上涨形势,防范可能出现的供应短缺,有关部门需要增加石油及新能源领域投资,加强新技术研发与应用,提高我们能源综合生产水平。与此同时,还要加大对节能技术与推广的投资,要将其视为另一种形式的能源投资。

      (四)坚持逢低买进

    市场行情短期波动是经常的。如果我们判断今后货币贬值、严重通货膨胀局面不可避免;判断世界经济低迷已至谷底,至少是距离谷底已经不远;判断对冲基金开 始进入这个市场,那么,全球石油价格的波动就是向上发展。这是根本性的市场大势。在这种情况下,石油价格的每一次大幅回调,都将是远期合约的投资机会。

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    本文来源:上海证券报 作者: (责任编辑:dulina)
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